Source: Le Monde

Air France-KLM prend le contrôle de la scandinave SAS

La compagnie franco-néerlandaise a annoncé qu’elle allait porter sa participation dans SAS de 19,5 % à 60,5 %

Guy Dutheil

Air France-KLM met cap au nord en prenant, comme attendu, le contrôle de la compagnie scandinave SAS. Le groupe franco-néerlandais a annoncé, vendredi 4 juillet, qu’il allait porter sa participation à 60,5 % du capital de SAS. Depuis octobre 2023, Air France-KLM détenait déjà 19,9 % de la compagnie scandinave acquis pour 144,5 millions de dollars (environ 122,6 millions d’euros). A l’occasion de cette opération capitalistique, la compagnie dirigée par le Canadien Ben Smith va acquérir les participations des deux fonds d’investissement Castlelake et Lind Invest.

A la faveur de son entrée au capital de SAS, il y a deux ans, Air France-KLM détenait une option pour devenir l’actionnaire majoritaire de la compagnie scandinave. Avec l’arrivée de SAS, Air France-KLM réalise une excellente opération. Depuis 2023, et l’apport de 1 milliard d’euros par ses actionnaires, SAS a réussi son redressement. « SAS affiche d’excellentes performances à la suite de sa restructuration réussie, et nous sommes convaincus que son potentiel continuera de croître grâce à une intégration plus poussée », indique le communiqué de la compagnie. 

Avec le renfort de SAS, qui va devenir une filiale, Air France compte développer des « synergies grâce à une intégration dans l’ensemble des domaines d’activité, y compris les programmes de fidélité, et au-delà des seules fonctions commerciales ». Avec une flotte de 138 appareils, SAS dessert 130 destinations et a transporté 25 millions de passagers en 2024. Elle a enregistré, en 2024, un chiffre d’affaires de 4,1 milliards d’euros. Par comparaison, la même année, Air France-KLM a réalisé un chiffre d’affaires de 31,5 milliards et transporté 98 millions de passagers.

Grandes manœuvres

Cette acquisition est une nouvelle illustration du mouvement de concentration dans le ciel européen. Les grandes compagnies aériennes du vieux continent, British Airways (Groupe IAG), Lufthansa et Air France-KLM, se livrent à une course, très disputée, pour grossir au plus vite. British Airways avait pris une longueur d’avance en avalant l’espagnole Iberia en 2010. Lufthansa a réagi ses en mettant la main sur Swiss, Austria Airlines, la compagnie lettone Air Baltic et, en janvier, ITA Airways (ex-Alitalia). La compagnie dirigée par Ben Smith participe à cette restructuration en prenant le contrôle de SAS. 

Les grandes manœuvres se poursuivent. British Airways, Lufthansa et Air France-KLM se livrent à une lutte acharnée pour s’emparer de la portugaise TAP que Lisbonne souhaite privatiser. Ces opérations de concentration sont stratégiques pour les trois grandes compagnies. Avec l’apport de SAS, Air France compte renforcer l’alimentation en passagers, venus du nord de l’Europe, de son hub de Roissy.

Si elle lorgne TAP ainsi que l’espagnole Air Europa, c’est aussi pour tenter de créer dans la péninsule Ibérique, un pendant, à destination de l’Amérique du Sud, complétant ainsi son alliance, très rémunératrice, avec l’américaine Delta Airlines au-dessus de l’Atlantique Nord. Enfin, avec cette croissance par acquisitions, les trois grandes compagnies européennes veulent aussi renforcer leurs offres, notamment long-courriers, pour capter au maximum, la nouvelle clientèle de jeunes passagers (25-35 ans) très fortunés qui se bousculent dans les avions, depuis la fin du Covid.